Китай России уже не помощник

Лишившись доступа к кредитам Запада и займам внутри страны, российские компании ждут денег от Китая, пишет УКРОП со ссылкой на Газета.Ру. Но занять в КНР нелегко: рынок небольшой, и в очереди за юанями Россия далеко не на первом месте. «Мусорный» рейтинг и угроза нарваться на проблемы с Западом отпугивают китайских инвесторов. Кроме того, они склонны входить в проекты напрямую, нежели просто предоставлять финансирование.

Российские банки столкнулись с новыми жесткими ограничениями из-за геополитики. Власти США заморозили активы двух российских банков на общую сумму $640 млн, как сообщала в пятницу газета The Wall Street Journal. У банка «Россия» заблокировано $572 млн, или 10% всех активов, сообщили в министерстве США, у СМП-банка — $65 млн. США на этой неделе грозили новые финансовыми санкциями в адрес России.

Сколько недобрали

Всего в прошлом году, по оценкам главы Минфина Антона Силуанова, Россия лишилась порядка $40 млрд из-за геополитических санкций, в том числе финансовых ограничений. Примерно аналогичные показатели ($36 млрд) следуют из данных платежного баланса за 2014 год, говорит руководитель направления анализа денежно-кредитной политики и банковской системы Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) Олег Солнцев.

Какого точно объема ликвидности российские банки и компании лишились из-за закрывшегося доступа на западные рынки, сказать сложно. Суммы займов предыдущих лет вряд ли могут служить ориентиром. В 2013 году, например, одна только «Роснефть» привлекла более $30 млрд на покупку ТНК-ВР у консорциума AAR: она явно не собиралась занимать столько же в 2014 году. Кроме того, потребности во внешних займах у компаний уже не такие, как в докризисные годы. С другой стороны, высокая ставка ЦБ ( сначала 17%, а сейчас 15%), не позволяет компенсировать потерянную западную ликвидность внутри страны. А десятки миллиардов долларов российские игроки будут вынуждены искать в Китае.

Снова разворот

«Предпринимать усилия по получению доступа к китайским рынкам капитала необходимо, так как жизнь показала, что иметь единственный источник фондирования в США и странах ЕС чревато непредсказуемыми рисками», — говорит бизнес-омбудсмен, долгое время возглавлявший российскую часть Российско-китайского делового совета, Борис Титов. Он называет самочувствие российского бизнеса в Китае «неплохим».

Отдельным компаниям действительно удается брать кредиты. Так, Vimpelcom в ноябре подписала соглашение об открытии кредитной линии на $1 млрд в China Development Bank и Bank of China на восемь лет. «Мегафон» в декабре — на $500 млн у того же China Development Bank Corporation на семь лет для закупки оборудования и услуг у китайской же Huawei.

Однако о массовом и скором привлечении средств речь пока не идет.

Путь в тысячу ли

«С точки зрения своих инвестиционных возможностей Китай вполне может себе позволить масштабные вложения в российскую экономику», — говорит заместитель председателя правления Банка расчетов и сбережений Игорь Дмитриев. По данным Financial Times, объем зарубежных инвестиций КНР за последние десять лет увеличился в 40 раз, до $108 млрд, и уже только за январь — сентябрь 2014 года исходящие прямые инвестиции КНР составили $75 млрд.

«Мы видим, что самой китайской экономике крайне необходимы такие инвестиции: невозможно вкладывать растущие объемы валютной ликвидности только в золотовалютные резервы, они и так уже достигли $4 трлн», — говорит Дмитриев.

Но китайские инвесторы в отличие от европейских и американских предпочитают прямые инвестиции портфельным.

«Это означает длительные сроки вхождения в проекты, необходимость политических гарантий, урегулирования вопросов национальной безопасности, ведь применительно к нашей стране речь чаще всего идет об использовании природных ресурсов», — отмечает зампред правления Банка расчетов и сбережений.

«В КНР отличная от западных банков система принятия решений, она в значительной степени ориентирована на удовлетворение потребностей китайских инвесторов за границей, совместных проектов, — добавляет Борис Титов. — Вряд ли наши бизнес-структуры, привыкшие работать с западными финансовыми институтами, смогут перестроиться быстро».

Особенности национальных вложений

«Российские компании могут столкнуться с рядом препятствий, обусловленных внутренним регламентом КНР», — предупреждает директор инвестиционно-торгового департамента Абсолют-банка Сергей Михайлов. Так, Комиссия по регулированию банковской деятельности КНР ограничивает кредитование отраслей с избыточными мощностями, коммерческой и жилой недвижимости. «Со стороны главной администрации валютного контроля КНР сохраняется жесткий валютный контроль в части капитальных операций», — уточняет эксперт Абсолют-банка. И даже Шанхайская фондовая биржа, крупнейшая торговая площадка континентального Китая, по его словам, до сих пор не полностью открыта для иностранных эмитентов и инвесторов.

Что касается именно банковской сферы, то говорить о возможности привлечения денег китайских вкладчиков тоже не приходится. «Несмотря на процесс либерализации процентных ставок, Народный банк Китая по-прежнему директивно устанавливает «потолок» депозитных ставок, что затрудняет конкуренцию с крупными локальными банками в части привлечения средств», — поясняет Михайлов.

«Даже на открытие российским банком корреспондентского счета в китайском банке может уйти не один год, — подтверждает Игорь Дмитриев. —

Здесь и языковой барьер: переписку необходимо вести на китайском языке, поскольку, как это ни удивительно, китайцы знают английский не всегда в нужном объеме. И особая система документооборота, которая отличается от привычной нам российской или международной. И особенности процесса согласования: он долгий, многоступенчатый и сложный».

«Замена западного фондирования китайским финансированием — процесс долгий», — резюмирует Сергей Михайлов.

Санкции доходят до Китая

США пока не добились успеха в переговорах о присоединении КНР к антироссийским санкциям. Однако китайский бизнес не может не учитывать сложившуюся геополитическую обстановку. «Мы вели переговоры о кредите с крупными китайскими банками, — рассказал «Газете.Ru» представитель одной российской компании, пожелавший остаться неизвестным. —

Все шло хорошо. Но потом нам сказали, что 40% бизнеса у них в США и они не хотят осложнений со своими американскими партнерами».

«Ждать китайских кредитов не стоит, — подтверждает и генеральный директор Optim Consult (Гуанчжоу, Китай) Евгений Колесов. — Еще в конце прошлого года в главной газете Китая «Жэньминь жибао» была опубликована статья, в которой китайские эксперты назвали рубль слишком нестабильной и рискованной валютой. По сути, сотрудничество с Россией в сегодняшних условиях называлось непредсказуемым. Китай занял выжидательную позицию, и все говорит о том, что рисковать, инвестируя в Россию, он не будет».

Рынок мелок

Если говорить о привлечении средств через облигации, то рынок бондов, выпущенных в Гонконге, или, как их иначе называют, «дим-самов» (от названия традиционного блюда), хоть и вырос за последние пять лет больше чем в десять раз (до 324 млрд юаней, или $52 млрд), но, по словам экспертов, остается небольшим. «Российские крупные банки и корпорации заинтересовались облигациями «дим-сам» достаточно давно.

В 2013 году «Газпром», Россельхозбанк и банк «Русский стандарт» разместили бумаги примерно на $480 млн, в 2014 году — на $400 млн», — говорит руководитель группы исследований мировой экономики ЦМАКП Александр Апокин.

Для сравнения, еврооблигации российские компании разместили в 2014 году на $11,6 млрд, а в 2013 году — на $49 млрд.

То есть глубина этого рынка недостаточно велика, чтобы можно было безболезненно привлекать инвесторов и размещаться по комфортным ставкам.

«Кроме того, не все инвесторы готовы покупать бумаги российских компаний под риском санкций, когда на рынке есть бумаги других иностранных заемщиков, которые формируют около 70% предложения облигаций «дим-сам», — констатирует Апокин.

На китайском рынке инвесторы расценивают российские бумаги как рискованное вложение, не отличаясь в этом от западных коллег.

«После падения цен на нефть и курса рубля долгосрочный долги ВТБ и Россельхозбанка достаточно сильно потеряли в стоимости. Инвесторы сейчас воспринимают их как более рисковый инструмент, чем четыре-пять месяцев назад», — говорит Апокин. После понижения российского кредитного рейтинга до неинвестиционного, или «мусорного», желающих вряд ли стало больше. Впрочем, китайское рейтинговое агентство Dagong высоко оценивает Россию.

«Существует и ряд рисков, связанных с динамикой курса юаня к рублю. Чтобы нейтрализовать этот риск, необходимы дополнительные финансовые инструменты, рынок которых также не слишком глубок по сравнению с рынком инструментов на рубль/доллар.

Поэтому российские финансовые институты вряд ли смогут безболезненно перейти от финансирования на американском и европейских рынках к финансированию в Гонконге и Сингапуре», — резюмирует Апокин.

Даже с развитием рынка «дим-самов» через несколько лет финансирование с азиатских рынков, по его словам, сможет заместить 10–15% современного финансирования в Европе и США. По прогнозу Deutche Bank, выпуск облигаций «дим-сам» в 2015 году составит 350 млрд юаней ($56 млрд).

ВСЕ НОВОСТИ УКРАИНЫ И МИРА ЧИТАЙТЕ ЗДЕСЬ

 РЕКЛАМА ПАРТНЕРОВ



Загрузка…


«загрузка…

ПОСЛЕДНИЕ НОВОСТИ


»Зеленский – слабак»: Что думают в Раде о зашкваре Гончарука и отправят ли его в отставку

В Украине очередной скандал с премьер-министром Алексеем Гончаруком. В сеть попали записи, где предположительно глава Кабмина признается, что он «полный профан в экономике». При этом…




«Украине нужен новый лидер»: Тимошенко назвала Зеленского некомпетентным президентом, а его команду – сбродом

Известный украинский политик, глава парламентской фракции «Батькивщина» Тимошенко Юлия Владимировна озвучила резонансное заявление, что украинскому государству необходимо срочно избрать нового президента. Комментируя недавно возникший скандал…


«Сколько ты уже не пьешь?»: В Беларуси женщина просила МЧС прийти на помощь Зеленскому, который «застрял в портале»

В Беларуси женщина позвонила спасателям и стала рассказывать, что у нее в доме в стене якобы «застрял Зеленский, который пытался открыть портал». Об этом сообщает…



«Я еб*л такие результаты!»: Собраны самые яркие моменты переписки Луценко с «братухой» Парнасом

В среду, 15 января, в Палате представителей Конгресса США опубликовали переписку партнера Рудольфа Джулиани Льва Парнаса с украинскими чиновниками, в частности бывшим генеральным прокурором Юрием Луценко,…


Арсену Борисовичу расчищают дорогу: Журналист рассказал, кто записал Гончарука и «слил» запись в сеть

Развеселая история у нас получилась – в Интернет была «слита» запись разговора между несколькими людьми, чьи голоса похожи на голоса премьера Гончарука, министра Маркаровой и…



На Всемирном форуме в Давосе назвали крупнейший риск для мировой экономики

Всемирный экономический форум в Давосе назвал климатические катастрофы и вымирание видов флоры и фауны одними из самых серьезных угроз для мировой экономики. Об этом сообщает Deutsche Welle. Перед началом форума…


Иран может оказаться в полной изоляции: Теперь Албания высылает двух иранских дипломатов

Албанские власти сообщили в среду о высылке двух иранских дипломатов, которые были объявлены персонами нон грата. Исполняющий обязанности министра иностранных дел Гент Цакай объявил о…




В Москве жестоко избит телеоператор, рассказавший о цензуре на телевидении

Бывший телеоператор ВГТРК Леонид Кривенков, давший несколько интервью иностранным журналистам о политической цензуре и коррупции в компании, жестоко избит неизвестными. Как сообщил Леонид Кривенков, 11…


Be the first to comment on "Китай России уже не помощник"

Leave a comment