Биткоин: Неустойчивая валюта

Прошло уже 12 лет с момента возникновения биткоина, а правительства многих стран до сих пор продолжают бороться с криптовалютами. Британия запретила криптобиржу, а регулирующие органы Европейского союза хотят, чтобы все транзакции были легко отслеживаемыми. Совсем недавно глава комиссии по Ценным бумагам и Биржам США Гари Генслер (Gary Gansler) заявил: «на рынке криптовалют процветает мошенничество и злоупотребления» и призвал Конгресс предоставить Агентству новые полномочия по регулированию. А с каждым новым словом главы этой комиссии цена биткоина — крупнейшей криптовалюты на сегодня — буквально скакала.

Совершенно очевидно, замечают эксперты, что правительства обязаны бороться с мошенничеством, уклонением от уплаты налогов и отмыванием денег, которыми наполнен мир криптовалют. При этом они подмечают, что полиция в последнее время стала одержима в конфискации биткойнов. Но самая сложная задача — это понять, угрожают ли криптовалюты финансовой системе. Стресс тесты, проводимые экспертами The Economist, демонстрируют, что в случае, если биткоин рухнет, его держатели потеряют сотни миллиардов долларов, однако этот обвал будет управляемым. По мнению издания, существует еще одна опасность — наличие особого вида криптовалют, стоимость которых привязана к традиционным деньгам.

ЧИТАЙТЕ: СРОЧНО. Украинский самолёт, предназначенный для эвакуации, угнали из Кабула в Иран

Обещания стабильности, замечают эксперты, часто приводят к финансовому кризису. Банки предлагают депозиты, которые погашаются по требованию и не связаны с риском, однако те, которые обеспечены долгосрочными, менее ликвидными и более рискованными активами, уязвимы. Это же касается и обычных денег. Крупнейшая компания, Tether, выпустила токены на 62 миллиарда долларов, которые, как заверяют в компании, можно обменять по доллару за единицу. Согласно официальному заявлению компании Tether, из активов, поддерживающих токены, в марте только 5% составляли наличные деньги или казначейские векселя. Компания заявила, что «полностью обеспечена резервами» и в ближайшее время обновит данные.

Эксперты замечают, что большинство активов были рискованными, и половина из них — это коммерческие бумаги. Финансовый рост с 14 миллиардов долларов в августе 2020 года до 100 миллиардов долларов на сегодняшний день подготовил для них благоприятные финансовые условия. Согласно проведенному JPMorgan Chase анализу информации, которую раскрыла Tether, компания владеет коммерческими бумагами на сумму более 30 миллиардов долларов, что может позиционировать её на седьмое место в ряду таких крупнейших инвестиционных фондов, как Vanguard и BlackRock. Однако с потерей хотя бы 0,26 % подушки безопасности, которую регуляторы никогда бы не допустили для банков, Tether будет попросту не в состоянии выполнить все свои обязательства.

The Economist замечает, что информация, которую предоставила Tether о своих активах, чрезвычайно скудная и ниже стандартов, которые приняты в отношении финансовых институтов. В феврале Tether была среди ответчиков и согласилась выплатить штраф в размере 18,5 миллионов долларов. Генеральный прокурор Нью-Йорка обвинил компанию в том, что в 2017 году Tether ввела рынок в заблуждение относительно своей поддержки доллара США и не точно раскрыла информацию о передаче $625 миллионов своих активов онлайн-торговой платформе Bitfinex. Tether заявила, что средства были возвращены и что компания «полностью привержена прозрачности».

Неудивительно, замечают британские эксперты, что Гари Генслер называет криптовалюты Диком Западом. Некоторые политики сравнивают их с периодом «свободного банковского дела», когда в XIX веке в американской экономике циркулировали банкноты, выпущенные частными лицами с неопределенной поддержкой и стоимостью. Однако правильнее, считают авторы статьи, проводить сравнение с фондами денежного рынка, которые были созданы в 1970-х годах с целью обойти правила, ограничивающие проценты, которые банки могли выплачивать вкладчикам. Пообещав поддерживать стоимость своих акций на уровне доллара, фонды денежного рынка взорвались в 2008 году во время мирового финансового кризиса. Американские налогоплательщики вмешались, чтобы предотвратить распродажу своих активов и обвал на рынке коммерческих бумаг, от которых зависит реальная экономика. Коллапс, считают британские эксперты, со стабильными криптовалютами может стать похожим, поэтому регулирующие органы должны действовать быстро, чтобы подчинить работу криптовалют банковским правилам прозрачности и ликвидности. Те же, кто не будет выполнять эти требования, должен быть отрезан от финансового рынка с целью предотвращения перехода в нерегулируемую крипто-экосистему.

The Economist считает, что политики правы, что бьют тревогу, и если крипторынок продолжит рост, правительствам придется действовать быстрее, чтобы сдерживать риски.

Эксперты резюмируют: может возникнуть соблазн запретить криптовалюту, особенно если центральные банки запустят свои собственные цифровые валюты так же, как частные банкноты были заменены правительственными монополиями на наличность. Однако вполне возможно, что регулируемые стабильные криптовалюты частного сектора в конечном итоге принесут преимущества, такие как упрощение международных платежей или возможность самостоятельного выполнения «умных контрактов». Регулирующие органы должны разрешать деятельность, цель которой отнюдь не уклонение от финансовых правил.

Прежде всего регуляторы должны предотвратить риски, с которыми мир слишком хорошо знаком.

Поделиться в facebook
Facebook
Поделиться в twitter
Twitter
ЧИТАЙТЕ

Почему с возрастом у мудрого человека не должно остаться друзей: Мудрые цитаты

Молодость дружбе располагает, а старость избегает —  считает Юрий Левитанский. Дети заводят друзей по щелчку пальца, им достаточно узнать имя своего «‎нового лучшего друга» и принять его в объятья без…

В Україні можуть злетіти на основний продукт харчування на 25%

В Україні можуть злетіти на основний продукт харчування на 25%

До кінця 2021 року популярний серед українців продукт — хліб — може подорожчати від 5 до 25%. Про це заявив голова Комітету економістів України Андрій Новак, передає УКРОП із посиланням…

О чем Баку, Ереван, Москва и Анкара пока говорят шепотом

Никто бы в мире не стал устраивать ажиотаж из-за какого-то Зангезурского (он же Сюникский или Мегринский) гипотетического транспортного коридора на Южном Кавказе, если бы 30 лет назад не разразилась карабахская…

Как выборы-2021 стали концом спектакля «Демократия в России». ВИДЕО

Маски сброшены — выборы-2021 стали концом спектакля «Демократия в России». В России завершилось трехдневное голосование на выборах в Государственную думу. Согласно официальным итогам голосования, большинство мест в нижней палате парламента…

В Украину надвигается мощный шторм: Уровень опасности – "желтый"

Как передает УКРОП, гидрометцентр предупредил о надвигающемся шторме по всей Украине: в Карпатах порывы ветра уже достигают 30 м/с, в центральных регионах сильные ветра будут днем. В связи с мощным…

Шмыгаль: Украина готова к отопительному сезону, цены на газ расти не будут

Как передает УКРОП, цены на газ в Украине расти не будут. «Нафтогаз» предложил предприятиям теплокомунэнерго трёхгодичный контракт по поставке газа. Об этом, как сообщает парламентский корреспондент Цензор.НЕТ, во время Часа вопросов…

«Четвёртая волна просто неизбежна»: Известный доктор предупредил о быстром распространении коронавируса

Как передает УКРОП, телеведущий и доктор Александр Мясников порассуждал о новых волнах коронавируса и отметил, что они неизбежны. В своём телеграм-канале специалист объяснил, что уже пришла осень, и вместе с…

"Начинается схватка": Эрдоган вводит войска в Сирию перед встречей с Путиным, а РФ просит США о "помощи"

"Начинается схватка": Эрдоган вводит войска в Сирию перед встречей с Путиным, а РФ просит США о "помощи"

Как передает УКРОП, 29 сентября турецкий лидер Реджеп Тайип Эрдоган отправится в Москву на личную встречу с Владимиром Путиным. «Встреч между делегациями не будет. Мы будем решать судьбу турецко-российских отношений и…

Геращенко о состоянии водителя Шефира: "Потребуются месяца на восстановление"

Как передает УКРОП, водителю первого помощника президента Сергея Шефира, раненому в результате обстрела машины, понадобятся месяцы на выздоровление. Об этом сообщил советник министра внутренних дел Антон Геращенко. «У водителя раздроблена…

В Украине свыше 9 тыс. новых случаев COVID-19 за сутки, умерли 140 человек

В Украине свыше 9 тыс. новых случаев COVID-19 за сутки, умерли 140 человек

Как передает УКРОП, По состоянию на утро пятницы, 24 сентября, в Украине официально подтверждено 2 379 483 случая коронавирусной инфекции. Обнаружены за прошедшие сутки 9058 заболевших, из них 849 – дети. Госпитализировали 2060 пациентов. От…

ЭКCПЕРТЫ